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美银美林:原油即将触底 法国大选第二轮将成拐点

发布时间:2017-05-03 10:05 来源:华尔街见闻(上海) 类型:行业动态 人浏览
关键字:原油油价拐点
导读:

原油 油价 拐点 Francisco Blanch认为,欧洲局面没有此前预料的那么糟糕,加上当前全球经济温和复苏,尤其是美国增长势头持续,相对稳定的利率水平,欧洲经济进入上行周期,以及新兴国际经济普遍反弹,将有利油价。

美银美林在分析师认为, 5月法国大选尘埃落定之后,原油将唱响“法兰西万岁之歌”。


在最新发布的5月全球经济展望中,美银美林大宗商品策略师Francisco Blanch认为,当前市场供求平衡关系,以及宏观基本面都有利油价,我们维持6月底布伦特原油70美元/桶不变。


“经济复苏引发全球原油需求增长,美国页岩油生产还没有出现真正意义上的大幅增长,而OPEC协同其他主要原油输出国的减产额,目前已超过140万桶/天。所以我们预计全球原油库存将很快下降。”


而5月7日法国大选第二轮,将成为原油市场拐点。


黄金头条网此前提及,法国大选首轮选举不出市场意外,中间派马克龙与极右翼勒庞胜出。最新民调显示马克龙或将在本周日第二轮选举中以大幅优势胜出。


Francisco Blanch认为,欧洲局面没有此前预料的那么糟糕,加上当前全球经济温和复苏,尤其是美国增长势头持续,相对稳定的利率水平,欧洲经济进入上行周期,以及新兴国际经济普遍反弹,将有利油价。


美元逆转之前持续持续上涨趋势,将成为油价反弹关键因素。


“特朗普政府与国会之间讨价还价升级,这将导致原先市场预期大规模财政刺激方案愈发不可能实现,所以美国利率显著上升可能性降低,这些因素都将利空美元。”


黄金上行空间不大 但是有利对冲风险


美银美林分析师Michael Widmer认为,4月美国导弹突袭叙利亚,朝鲜半岛局势骤然紧张迅速推高金价。


但是目前当前立即发生地缘政治风险可能性显著消退,而法国大选首轮结果进一步安抚了市场。


Michael Widmer认为,由于当前金价水平依然处于较低水平,把黄金纳入资产组合能有效对冲风险。


比如在债券、股票和黑色大宗商品构成的组合中,配置7.5%的黄金资产,那么这个组合的信息比率(info ratios)将是同类组合中最高。


鉴于我们对黄金2017年年终目标为1,400美元/盎司,目前黄金和金币价格仍然极低。相对较低的黄金价格环境,为投资者提基于期权,或者其他黄金相关资产多样化投资组合的机会。


美银美林认为,如果全球股市持续上涨,全球通胀水平没有显著提高,将对上述策略构成最大风险。



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